默沙东将专注核心增长领域，剥离女性健康产品，成熟产品和生物仿制药成立新公司（“NewCo”）
新公司将领军女性健康领域；2020年预计为默沙东创造约65亿美金收益

• 拆分可以使默沙东和NewCo都能更专注于自己的领域，更好地满足各自的患者和客户的需求，获得更快的增长，为所有利益相关者带来更高价值

• 在致力于成为领先的研发密集型生物制药公司的同时，默沙东将继续得益于其现有的业务重点的强劲增长，这些业务包括肿瘤，疫苗，院内产品和动物保健

• 此次变化将使默沙东到2024年获得超过15亿美元运营效率，目标Non-GAAP（非通用会计准则）营业毛利率超过40%

• NewCo 将成为全球女性健康产品领域的领导者，并寻求持续性增长，会全力发展并实现成熟产品的潜力，积极扩展生物仿制药产品

• 拆分后，默沙东会继续保留每股2.44美元的股息，并在未来将以达成47%到50%的股息支付率为目标，预计股息将会持续增长，NewCo预计将支付增量股息

• 拆分计划在2021年上半年完成

美国新泽西肯尼沃斯市， 2020年2月6日 ——默沙东（在美国和加拿大称为Merck & Co. Inc., Kenilworth, New Jersey, USA）宣布， 将剥离其女性健康产品，成熟产品和生物仿制药产品，成立一个新的独立上市公司，新公司暂未命名。此次拆分将促进双方的管理团队更迅速的应对各自的患者和客户的特别需求，通过更专注的和更适用的运营模式获得更高速的增长。

默沙东将继续得益于其现有业务重点的强劲增长，包括肿瘤，疫苗，院内产品和动物保健，与此同时秉持一贯的对研发投入的承诺，在各个科研领域追求突破性的创新，并推进已深入到后期的在研产品管线的价值实现。

作为领先的研发密集型生物制药公司，默沙东会继续针对威胁全球人类及社会的疾病，推动其预防及治疗

“在过去的许多年里，我们一直有意识地调整我们的关注点，把我们的精力和资源分配到最佳增长机会上，”福维泽（Kenneth C. Frazier），默沙东全球主席兼CEO说。“这些行动成就了我们今天大家有目共睹的杰出成绩。良机当前，我们相信，更专注更有益。于此同时，我们相信投入更多资源以及关注，将保证我们广泛的产品线，包括很多成熟的，在医药行业重要的产品，可以最大化其潜力。由此，我们做了这个决定，分拆成两个增长型公司：默沙东和NewCo。通过优化我们人类健康产品线，默沙东可以进一步朝着其成为领先的研发密集型生物制药公司的理想进发。同时，NewCo 选择适合的重点产品，这些产品对于公众健康，对于那些依赖他们的患者来说十分重要，这代表了真正的增长机会.”

拆分创造了两个独立的增长型公司

拆分的战略优势

默沙东深信，拆分将会使默沙东和NewCo都从中获益匪浅，并为默沙东的利益相关者创造价值。通过这次变化所创造的两个公司将具备：

• 强化的战略和运营重点，聚焦关键推动力，加速增长

• 提高灵敏度，更好的预见和应对客户需求，迅速融入市场变化

• 精简的运营模式，减少了繁冗复杂，改善了效率

• 优化了资本结构和资源配置，贯彻为获得长期成功所制定的清晰战略路径，为利益相关者带来更高回报，以及

• 改进的财务状况，成为独特的具说服力的投资案例

默沙东保留其肿瘤，疫苗，院内产品和动物保健这些关键增长点产品

默沙东将保留其肿瘤，疫苗，院内产品和动物保健这些关键增长点产品，同时其会持续在研发方面的投入，追求各个科研领域的突破创新。在其众多创新产品的带领下，默沙东将继续获得广泛的商业利益，并继续在全球范围内实践对于提高创新药品可及性的承诺。默沙东继续持有的创新产品，涵盖肿瘤治疗领域，疫苗领域，麻醉领域，以及其领先的糖尿病业务和其他重要产品。

NewCo的剥离将使默沙东的人类健康生产降低约25%，由默沙东所生产和营销的人类健康产品数量减少约50%。这将使默沙东拥有一个更集中的运营模式，专注于其增长型产品。作为回报，默沙东的资源会得到优化，增长更迅速，通过提高生产率和效率，假以时日，公司的运营利润将显著提高。

NewCo将由默沙东的女性健康产品，成熟产品和生物仿制药业务构成

NewCo 将致力于成为全球女性健康领域的领导者，并寻求持续性增长。产品包括持续增长的并还处于专利保护期的避孕植入产品业务 ，同时其他处于领先地位的避孕和生殖业务也将为其提供助力。NewCo期待通过和商业伙伴Samsung Bioepis Co., Ltd.的合作，建立生物仿制药的领导地位，关注其现有的产品领域，包括免疫领域和肿瘤领域, 并将成为全球生物仿制药商业化合作伙伴。

NewCo将会拥有广泛的由高利润和成熟品牌构成的产品线，涵盖皮肤，疼痛，呼吸，优选过的心血管产品，及其余默沙东涉及领域的产品，充足的现金流可以支持未来发展机会的投资。另外，NewCo会积极寻求同生物制药创新者的合作机会，通过利用NewCo的规模和实力，为其产品在快速发展的全球市场提供商业化机会。

NewCo 的业务遍及全球，其中约有75%的销售额将来自美国以外的市场，拥有世界级的商务能力，员工将达到10,000至11,000人。NewCo的全球总部将设在新泽西。

财务预期

默沙东预计将在2024年达成超过40%的营业毛利；相信营收潜力将高于预估；保持目前的股息

默沙东预计，得益于此次拆分，公司将在2024年之前保持强劲的年营收增长。

默沙东有望继续维持有价值的营业毛利增长。NewCo的剥离将使得默沙东大幅提高运营效率，在2024年获益超过15亿美元。同时公司将继续加强对核心增长引擎和研发管线的投资。因此，默沙东预计在2024年取得超过40%的Non-GAAP（非通用会计准则）营业毛利，这一数值高于拆分前的公司预期。

默沙东预计将从来自NewCo的特殊免税股息获得80亿到90亿美元。默沙东计划将这些资金用于业务发展或回购股权，公司将在拆分日期前公布使用资金的更多细节。

默沙东将继续保持2020年每股2.44美元的股息。在未来，公司将以达成47%到50%的股息支付率为目标，预计股息将会继续增长。

创造联合价值

同时持有默沙东和拆分后NewCo股份的股东，将在未来获益于持续增长的联合Non-GAAP（非通用会计准则）每股收益，以及更高的联合股息。由于新拆分公司独立运营的必要成本，两家公司的联合Non-GAAP（非通用会计准则）每股收益预计在一开始会低于默沙东拆分前的水平。但是，NewCo预计将取得快速增长，加上默沙东在拆分后不断提升的运营效率，公司预计，默沙东和NewCo将在拆分的12到24个月后实现更高的联合Non-GAAP（非通用会计准则）每股收益。

以2021年为基准，NewCo将取得强劲的盈利表现和较低个位数的营收增长，预计将支付增量股息

即将剥离进入NewCo的产品，在默沙东公司2020年计划中将带来约65亿美元的营收，其中Non-GAAP（非通用会计准则）营业毛利率约为45%。作为一家独立公司，NewCo以2021年营收约60亿到65亿美元为基准，预计将取得较低个位数增长。考虑到NewCo独立运营所必需的成本，拆分后第一年的Non-GAAP（非通用会计准则）营收毛利率预计在35%左右的范围。不考虑利息、税款、折旧、和摊销，NewCo在拆分后第一年的收入预计在40%到45%，并在之后保持增长。

NewCo的初始债务约为85亿到95亿美元，公司将有充足的现金流，为潜在的业务增长、债务偿还和有价值的股息提供灵活的财务支持。这一预计股息将完全增加至默沙东的股息中。

领导层和管理层

NewCo将由药企经验丰富的高管领导

李凯文（Kevin Ali）将被任命为NewCo的首席执行官，他在默沙东拥有三十年的医药商业经验。李凯文从去年开始领导默沙东公司的产品策略，汇报给福维泽。在此之前，李凯文在默沙东担任过多个领导职务，包括默沙东国际部总裁，默沙东新兴市场部总裁，默沙东骨骼、呼吸、免疫、皮肤业务部高级副总裁，默沙东德国总裁和默沙东土耳其总裁。

“NewCo的建立基于一系列倍受信赖的高质量产品，将重点投资满足女性需求的医疗创新，我们将帮助全球大众获得更加健康的生活。”李凯文说，“我们致力于成为一家女性健康领域的领导企业，我们的机遇不仅来自于既有成熟产品业务的驱动，也将得益于快速增长的生物仿制药业务。”

Carrie Cox将成为NewCo的董事会主席。Cox拥有深厚的医药行业经验和女性健康专业背景。Cox此前曾担任Array生物制药公司的董事长，Humacyte公司的首席执行官兼董事长，先灵葆雅（2009年被默沙东收购）全球药品事业部总裁，Pharmacia公司执行副总裁，和美国惠氏女性健康事业部副总裁。

“我很高兴加入NewCo的领导团队，也为公司产品的增长前景感到兴奋。”Cox说，“这是一家专注于满足女性医疗需求的公司，其他丰富的产品线也将继续满足全球患者的公共健康需求。”

更多关于NewCo董事会、管理层架构和团队的信息将在未来披露。

拆分将在2021年上半年完成

拆分交易将会把NewCo的公开交易股份以免税形式分发给默沙东的股东。基于市场和其他既定条件，拆分将在2021年上半年完成。

关于默沙东

逾125年来，默沙东始终追随我们拯救生命改善生活的使命，致力于增辉生命，为攻克全球最为棘手的疾病带来药品和疫苗。默沙东是总部位于美国新泽西州肯尼沃斯市的Merck & Co., Inc.公司商号。通过影响深远的政策、项目和合作关系，我们履行着对患者和大众的健康提高医疗服务可及性的承诺。如今，默沙东继续走在研发的前沿，针对威胁全球人类及动物健康的疾病——包括癌症、传染病如艾滋病病毒和埃博拉病毒以及新兴动物疾病——推动其预防及治疗，致力于成为全球领先的研发密集型生物制药公司。更多信息，欢迎访问默沙东公司总部官网www.msd.com，或关注默沙东在Twitter, Facebook, Instagram, YouTube 和 LinkedIn上的社交媒体账号。

关于默沙东中国

中国是默沙东全球增长战略中至关重要的一部分。默沙东中国总部设在上海，同时在北京设有研发中心、在杭州设有工厂，实现了研发、制造和商业运营三擎合一。我们全心全意，向中国大众提供高质量的创新药品、疫苗和服务，造福中国社会。更多信息，敬请访问默沙东中国官网www.msdchina.com.cn，或订阅默沙东中国官方微信msd_china。

默沙东前瞻性声明

默沙东公司全球总部位于美国新泽西州肯尼沃斯市（下称“公司”）。本新闻稿包含根据《1995 年美国私人证券诉讼改革法案》之安全条款而做出的“前瞻性声明”。本文内容基于公司管理层当前的看法和预期，并且受制于可能出现的重大风险和不确定因素。默沙东不保证在研产品能获得所需的监管部门批准或取得商业成功。如果相关假设与现实有所出入、出现风险，或发生不确定情况，实际结果可与前瞻性声明中的预期有实质上的差异。

风险和不确定因素包括但不仅限于一般行业情况与竞争、一般经济因素（包括利率与汇率浮动）、美国及其他国家制药行业监管以及医疗政策的影响、全球范围内控制医疗成本的趋势、技术发展、竞争对手获得的新产品与专利、新产品开发固有的挑战（包括获得监管部门批准）、默沙东对未来市场形势做出准确预测的能力、生产上的困难或迟延、国际经济金融状况不稳定与主权风险、对默沙东专利和其它创新产品保护的有效性的依赖程度，以及公司面临专利诉讼和/或监管行动的风险。

默沙东没有义务就新信息、未来事件或其它原因对任何前瞻性声明进行公开的更新。尚有其它因素可能导致实际结果与前瞻性声明存在实质性差异，请参见默沙东2018年年报10-K报表以及公司在美国证券交易所备案的其它文件（可在美国证券交易所网站www.sec.gov上查阅）。